最终，聚美优品完成私有化，正式退市。
距离聚美优品的六岁生日还有30天。但曾经号称中国美妆电商第一股的聚美优品，从上市到私有化退市，只用了六年时间。 2012年，“我是陈欧，我为自己代言”的口号红遍大江南北。广告中，年轻的陈欧用重拳击碎了眼前象征着屏障的那层玻璃。他目光坚定，坚定地说，你否定我的现在，我的未来由我决定。几年后，决定了自己未来的陈欧迎来的是聚美优品的悲伤退出。
私有化幻想成真
2021年2月25日，聚美优品宣布与超级投资环球控股有限公司（母集团）、聚美优品投资控股有限公司（买方）达成最终私有化协议。根据协议，预计将以每股2.0 美元或每股ADS 20.0 美元的现金收购已发行的A 类普通股和美国存托股。协议达成当天，聚美优品逆势暴涨超26%。此后，买方集团通过要约收购收购了超过63.7%的A类普通股。截至4月9日，聚美优品买家集团已持有上市集团约96%股权，简易合并正式启动。 4月15日，聚美优品宣布完成私有化，成为买方集团旗下的私人控股集团，并正式从纽交所退市。也让这家曾经突然出现的明星公司最终成为了过气的网红。
事实上，早在2016年2月，聚美优品就因估值较低而发出私有化要约，售价为每份ADS 7美元。但不足发行价三分之一的售价，极难让聚美优品的中小股东满意。也让聚美优品在资本市场的商誉降到了冰点。为自己代言的陈欧也受到了业界的批评。这个人叫陈七牌。自然，最后的私有化失败了。但四年后，陈欧从陈启代变成了陈二才，聚美优品私有化出乎意料地成功。这背后的原因其实很简单。一方面，近期世界资本市场持续动荡，市场避险情绪有所增强。此时此刻，聚美优品的私有化给市场提供了较少的确认因素，也满足了部分股东刻意规避风险的要求。
另一方面，聚美优品的市值持续下滑，业绩也不尽如人意。结果，聚美优品的股票流动性较低，投资机构也纷纷推出，其融资实力的基础已经丧失。这并不全都是对股东有利的。在这种困境下，聚美优品已经没有了吸引股东继续持有的价值，这也让聚美优品的私有化出乎意料的轻松。
聚美优品的优质产品正在一步步走下神坛
聚美优品业绩下滑早已显而易见。 2014年5月，成立仅5年的聚美优品赴美上市。陈欧成为纽交所历史上最年轻的CEO，身家13.87亿美元。同样，聚美优品的股价最高时达到37.99美元，市值达到55亿美元，成为当时除了天猫和京东之外最有前途的平台。但巅峰过后，很快就走下坡路了。
同年7月，被曝有供应商伪造该品牌官网正品授权书和报关单，在京东、亚马逊中国等热门电商平台等各大平台售假。聚美优品作为One成员之一也遭受了巨大的冲击。在随之而来的打假危机中，陈欧忍着断臂求生的痛苦，砍掉了第三方平台上的所有化妆品业务，只经营自己的商业模式，对供应链和生产链有更深的掌控。尽管陈欧一再澄清和保证，但假冒标签却极难去除，导致客流和销量断崖式下降。与此同时，各大巨头的挤压以及新门派的迅速崛起，也让聚美优品的日子过得不好。来自电商巨头天猫、京东、新兴门派唯品会等电商企业的无情挤压，让聚美优品等垂直电商企业的生存空间日益狭窄，生存举步维艰。
iiMedia数据显示，2019年中国消费者化妆品购物渠道分布中，近50%的消费者更喜欢在综合电商网购平台购物，其次是化妆品专业店和百货专柜。相比之下，只有9.9%的消费者在化妆品垂直电商网购平台上购物。事实上，早在2017年，聚美优品在中国的客户渗透率仅为1.70%。淘宝、京东等综合性电商客户渗透率分别达到53.3%、20.60%。易观发布的《2019年第三季度中国网络零售B2C市场》数据显示，聚美优品的市场份额从巅峰时期的22.1%下降到2019年第三季度的仅为0.1%，而天猫和京东则仅占0.1%。购物中心占比分别为63.1%和25.7%。
大型电商网购平台已经覆盖了消费者的需求。垂直电商如果没有足够的差异化，就很难在激烈的竞争中生存。聚美优品只是一个典型案例。如果没有李佳琦这样的领军KOL拉动销售，拼多多的百亿供货补贴，以及小红书、聚美优品这样的超级社区内容也将不可避免地被淘汰。这些种种原因，让聚美优品这家曾经红极一时的明星公司，最终跌落神坛，淡出人们的视线。
难以破解的生死之谜
在游戏中，聚美优品的每一步棋似乎都是错误的。聚美优品赶上了电商和团购的热潮。自成立以来，它一直握着金钥匙。然而，聚美优品却毁了这张好牌。在主营业务垂直电商持续低迷的情况下，陈欧一边求医一边尝试各种可能。除了垂直美妆电商，陈欧还投资了跨境电商、母婴社区Kids Tree，试水时尚影视剧，推出空气净化器和趣头条版抖音宝宝，在共享经济热潮时期，它还收购了共享充电宝品牌街电。不难看出，聚美优品的多方位创业可以说是遍地开花，但都被投资圈视为不务正业。聚美优品在关注这些不相关业务的同时，也不可避免地会逐渐边缘化一些原有的垂直电商业务。这导致了一个具有讽刺意味的结果。提起“我为自己说话”这句话，花钱的人都会印象深刻。然而，聚美优品这个名字正在逐渐淡出公众视野，甚至消失。
不得不承认，聚美优品收购街店成为其众多失误中唯一的亮点。当共享+热潮席卷创投圈时，共享充电宝成为热门话题。经过行业的疯狂融资和洗牌，街电出人意料地成为用户龙头，占据大量市场份额，并声称实现盈利。据Trustdate报告显示，2019年共享充电宝市场实现稳定增长，中捷电气占据28.6%的市场份额。全年顾客数量达到1.5亿人次，并逐步渗透到商场、餐厅、机场、休闲娱乐等公共消费场景。其中，购物中心渗透率为61%，餐厅渗透率为55%，机场渗透率为54%。
看似街头电子已经成为聚美优品的新未来，但现实并没有那么美好。
一方面，2019年6月后，共享经济回暖，资本的密集进入，让街店头部用户感受到了更大的压力。美团宣布重启共享充电宝业务，小怪兽也完成5亿元C轮融资。这些门派的加入，势必抢占共享充电宝市场，让街电的未来充满未知。另一方面，随着疫情蔓延，严重依赖线下场景的共享充电宝被退居场外。没有收入、现金流枯竭是共享充电宝企业在疫情期间不得不思考的生死问题，街电也不例外。即使疫情结束后，高昂的入场费、单一的盈利模式、较低的竞争壁垒也将让街店的生存岌岌可危。
从多次奇遇中不难看出，陈欧想要重现2012年的流量神话，但他急于求成，没有扎实做好业务，甚至放弃了自己的主业。经典主营业务持续低迷，新业务进展扑朔迷离，让聚美优品陷入了极其难以打破的僵局。多元化并不是坏事，但没有重点的多元化、没有关联性的肤浅品味就不可取了。
聚美优品的十年历程，见证了一家明星企业从成立到巅峰再到衰落的历程。但塞翁失马焉知非福，聚美优品私有化不只是一片惨淡局面，还可能带来新的活力。随着私有化的完成，集团将拥有更加灵活的规划布局和产业转型。未来能否成功，就看陈欧能否实现“我决定我的未来”这句话。
