自从锂价飙升并创下历史纪录以来，钠电的呼声就一直高涨。甚至有人满怀热情地称2023年为“钠电元年”。
但时光荏苒，2023年已经过去一半多了，一大批钠电领域的上市公司仍然在资本市场的泥沼中跌跌撞撞地前行。投资者的热情面孔似乎遭到了市场的冷掌。人们不禁要问，钠电到底怎么了，这个行业正在经历什么，未来还有机会吗？
钠电2023：盛富华遭遇资本遇冷
（资料图片仅供参考）
进入2023年以来，钠电池厂商技术突破、相关项目持续投产、相关产品进入消费市场的爆料不断。此好消息涉及华阳股份（600348.SH）、宁德时代（300750.SZ）、鹏辉能源（300438.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、百川股份（002455.SZ） ）、多氟多（002407.SZ）、威科科技（600152.SH）、川亿科技（002866.SZ）、圣泉集团（605589.SH）、振华新材料（688707.SH）等多家上市公司， ETC。
然而，与舆论市场的热炒相比，A股钠电池概念板块的糟糕表现却让太多投资者不敢相信。
盘面数据显示，钠电池板块指数于2021年10月18日上线，开盘两个月后就攀升至前所未有的高点1167.25点；随后在2022年4月跌至684.95点的低谷；然后在2022 年再次出现。7 月和8 月两次达到峰值；随后又滚下坡路，今年6月下旬以767.26点再次跌入深沟。截至上周末（8月11日），板指以光头光腿大阴线收盘，盘中机构NVI指标线率先抛仓。
从日线分析，BBIBOLL开启下行通道，KDJ指标加速下跌，波段能量线CR正试图突破最后的成本线支撑波段。从周线、月线、45日线、季线分析，各项技术指标均未找到有力支撑，钠电板块指数有望继续探底。
但混乱之中，也并非没有好的信号：截至上周末，机构NVI指标持仓水平虽各期大幅下跌；散户仍坚守周线、月线、45日线、季线持仓。耐力。
通过对上述技术指标的综合分析，资本市场对于钠电池的态度已经基本明确：长期看好，中期观望，短期套现。
外好内苦：一股强大的力量挤压市场、践踏市场
钠电池企业为何在资本市场遭遇滑铁卢？
为了厘清这个问题，我们专门对A股68家钠电池概念公司的经营数据进行了汇总分析。
截至8月11日，根据上市公司最新公告统计，上述68家公司营业收入合计为3512.82亿元，但这68家公司的净利润占营业收入的平均比例仅为3.44% 。
68家企业的存货与营业收入的平均比率高达97.66%。其中，27家公司存货与营业收入的比率超过100%，4家公司存货与营业收入的比率在200%至404%之间。
68家企业的应收账款占营业收入的平均比例为113%。其中，32家上市公司应收账款占营业收入的比例超过100%，9家公司应收账款占营业收入的比例在200%至449%之间。
68家公司中，现金流总额为负的公司有32家，占该行业公司数量的47.06%；经营性现金流为负的公司30家，占该行业公司数量的44.12%；经营现金流与流动负债比率低于-10%的公司已有10家，经营现金流与流动负债比率大于-65%和小于-48%的公司已有2家。
显然，上述68家企业面临的市场竞争压力不容忽视。
下面我们对本次大赛的实际情况进行深入分析。
68家公司营收合计3512.82亿元，其中宁德时代营收占比53.87%；宁德时代营收占营业收入比例仅为32.5%，比68家企业平均水平低80.5个百分点；宁德时代的存货与营业收入比率仅为25.84%，比68家公司的平均水平低71.81个百分点。毫无疑问，宁德时代正在挤压剩余67家钠电上市公司的市场。
此外，除宁德时代之外的67家钠电池上市公司不断扩产，也在互相踩踏。这导致钠电池行业超过30%的企业亏损，近53%的企业微利经营。
数据分析发现，上述68家上市钠电池企业中，有21家非净利润为零甚至为负，主营业务未盈利甚至亏损的比例达到30.88%；其余24家公司非净利润低于0.5亿元，占行业公司数量的35.29%；非净利润扣除规模大于5000万元至1亿元以下的企业有12家，占行业企业数量的17.65%。也就是说，68家钠电池上市公司中，非净利润在1000万元以下的占52.94%。
产业生态：锂电池、钠电池循环滚动
截至8月11日，根据A股钠电池板块68家公司最新财报数据分析，68家钠电池上市公司库存合计1922.82亿元，占钠电池总营收的54.74%。 68家公司。 68家钠电池上市公司应收账款合计2120.36亿元，占68家公司营收总额的60.36%。目前钠电池市场产能严重过剩。
与锂电池相比，钠电池具有显着的成本优势。
国金证券汽车零部件行业分析师陈传红分析，钠电池成熟阶段材料成本约为0.27元/Wh，而锂电池成熟阶段材料成本为0.42元/Wh。锂价20万元。此外，钠电池比锂电池具有更好的高低温性能和安全性能。
光大证券有色金属行业分析师王兆华分析，2023年钠电池材料成本约为469元/kWh至530元/kWh，量产后成本将会下降。到2025年，钠电池材料成本预计将达到258元/kWh至293元/kWh，比磷酸铁锂电池材料成本降低25.1%至34.1%。
钠电池产能过剩对锂电池市场产生了实实在在的影响。
上海钢联公布的最新数据显示，截至上周末（8月11日），国内电池级碳酸锂均价已跌至24.55万元/吨，氢氧化锂及部分锂电池废钢价格也有所下跌。坠落。
山西证券电力设备行业分析师肖索认为，目前电池企业成品库存较高，去库存是电池企业的当务之急。他们对锂资源的需求增长速度不及预期，预计8月份碳酸锂价格将继续下跌。
事实上，锂电池与钠电池的竞争，让动力电池市场的发展轨迹超出了机构的预期。
2023年伊始，多家研究机构基于海外地缘政治影响和产业发展的惯性判断，今年锂资源应处于紧平衡状态，预计锂价将继续高位波动。事实上，成本优势较大的钠电项目不断建设和扩建，库存不断扩大，为锂价下跌创造了条件。反过来，锂价下跌正在缩小钠电成本优势，给钠电企业提质增效带来更多风险和挑战。
Nadian：未来你最喜欢谁？
针对当前钠、锂电池的市场竞争，光大证券有色金属行业分析师王兆华分析，小型电动车或两轮车市场未来可成为钠电池的重要商用场景。
据分析，钠电池电芯能量密度上限为160Wh/kg，而小型汽车电池系统能量密度标准为110Wh/Kg至130Wh/kg，两轮车电池能量密度标准为20瓦时/公斤至40瓦时/公斤；小型电动汽车每2至3天充电一次，10年充电次数约为1560次；两轮车国家标准循环寿命最高要求为600次且不低于80%。尽管钠电池的循环寿命与锂电池相比存在差距，但其整个生命周期每千瓦时的成本仍比磷酸铁锂电池便宜22%至41%。因此，小型电动汽车和两轮汽车可能是中短期钠动力的主要市场。
百川股份子公司江苏海吉新能源有限公司总经理、总工程师葛柯指出，钠电池的能量密度仅为磷酸铁锂电池的60%~70% ，而且完全取代锂电池的可能性不大；但铅酸电池的材料成本约为0.4元/Wh。钠电类似但性能更好。因此，钠电具有替代铅酸电池的巨大潜力。 （裴金刚）（来源：中国行业报）
编辑：李倩诺
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