尽管今年美股创下历史新高，但华尔街金融机构的许多交易员仍担心失业。
例如，花旗集团最近计划解雇数百名交易员。原因是：首先，花旗集团今年上半年股票交易收入下降了17%，总交易量下降了5%。有形资产回报率12%的目标很难实现，只能通过裁员来降低成本。其次，机器人投资模式在华尔街日益流行，极大挤压了交易者的生存空间。
与前者相比，后者对交易者生存业务的影响更大。一位来自华尔街金融机构的股票交易员直言，基于大数据、人工智能等各种金融科技技术的机器人投资模式正在从根本上取代交易员的人工交易决策机制，最终让交易员这一职业成为历史。
记者注意到，随着金融科技的兴起，华尔街各大投行和对冲基金都在不遗余力地开发机器人投资模式。例如，摩根大通此前宣布将投资114亿美元用于开发全球股票交易机器人。贝莱德正在积极推出基于机器人投资决策的量化策略，以取代交易者的人工投资决策机制。高盛专注于投资银行工作的自动化和IPO 流程的自动化。分为140多个步骤，由机器人模型自动完成。
不过，在人工投资决策时代，机器人投资模式能否安全地取代交易者，目前还很难说。上述股民认为，机器人投资模型仍面临数据不完整、深度学习能力较弱、部分投资结论缺乏逻辑阐述等问题，导致实际投资效果不理想。
不过，他坦言，随着人工智能和大数据技术的快速进步，未来机器人投资模型的成熟度和准确性将不断提高，交易者参与投资决策的比例注定会继续下降。
未来，华尔街金融机构之间的实力竞争将不再是交易员的能力，而是机器人模型的投资能力。他强调。
机器人投资模式的实际效果有待检验
目前，华尔街大型投行和金融机构在金融科技研发方面投入数十亿美元。上述华尔街金融机构股票交易员向21世纪经济报道记者坦白。
在他看来，目前华尔街大型投行和金融机构对金融科技的研发投入主要集中在三大领域。一是基础设施建设。例如，大多数投资银行正在利用金融技术来设计新的交易系统，以获得更好的结果。交易速度快，交易优势较高。二是把线下业务搬到线上，降低运营成本。例如，摩根大通设计的金融合同分析软件COIN为律师和信贷员节省了大量的工作时间，业务的错误率也显着降低；第三，机器人投资模式旨在创造更高回报，赢得客户青睐。
目前研发过程中最困难的部分是机器人投资模型。他告诉记者，一个成熟的机器人投资模型需要输入海量的交易数据和各种金融资产的历史趋势，让机器人不仅能从历史趋势中找到能创造高回报的投资策略，还能根据历史趋势洞察未来。关于历史趋势。及时准确地应对未来金融市场变化，捕捉新的投资机会。
一位参与机器人投资模型开发的华尔街金融机构基金经理坦言，虽然他们根据历史交易数据为机器人投资模型设计了不同场景的交易策略，但实际投资效果低于预期，甚至还频频出现明显违背投资常识的错误。错误的交易行为。
原因在于机器人投资模型独立创建的投资结论和交易策略缺乏逻辑性，难以理解。它们在实际投资过程中无法得到合理解释，因此错误难以纠正。这导致他们不向FOF机构等客户推荐机器人投资模式。
但他发现，不少母基金和大型资管机构对机器人投资模式的投资兴趣越来越浓厚。这是因为美联储降息和经济衰退风险导致美债收益率持续下跌，导致无风险套利收益大幅下降。因此，他们渴望需要新的策略来寻找低风险、高回报的投资机会，而机器人模型的投资潜力或许可以帮助他们实现这一夙愿。
因此，我们一直在加强机器人投资模型在美股投资中的数据理解和分析能力，使其投资结果能够真正达到预期价值。该基金经理对记者直言不讳。但这将是一个持续改进的过程。
21世纪经济报道记者从多方渠道获悉，目前不少华尔街金融机构都在推出程序化交易产品，提供数百种机器人模型的交易信号。这些产品与智能投顾类似，但实际投资效果也相差很大，能够真正跑赢美股的涨幅。相关产品并不多。
新的高频交易工具？
值得注意的是，在机器人投资模式研发领域，一些领跑者已经悄然浮出水面。
例如，信安环球投资公司（PGI）的宏观货币部门就开发了机器人投资模型。它最大的特点就是一年只工作一天。具体来说，该机器人投资模型根据历史交易数据、外汇走势以及具体宏观经济数据进行综合分析，在每年年初制定并实施未来12个月的投资交易策略。
我们一开始对此并没有抱有太高的期望，但没想到他的回归超出了我们的想象。 PGI量化策略主管Ivan Petej曾对21世纪经济报道记者直言，2016年这种机器人投资模式决定押注日元兑瑞郎大幅升值。当时很少有交易者相信这种交易策略可以赚钱。然而，随着当年全球经济波动加剧，避险资金大量涌入日元。日元兑瑞郎一度飙升15%，引发基于上述机器人投资模式的全球时间多元化策略，资产管理规模达到8.3亿美元。 （环球时间多元化策略）2016年的回报率达到13.8%，是对冲基金研究公司HFRI宏观货币指数同期回报率的五倍。
Ivan Petej表示，这种机器人投资模式之所以表现良好，主要原因在于它准确地选择了宏观经济指标。
事实上，宏观货币投资有很多宏观经济数据需要关注，但这种机器人投资模型主要关注制造业领先指标等数据，因为它们对外汇市场交易具有潜在的巨大影响。他说。
不过，他承认，这种古怪的机器人投资模式（即一年只工作一天）在华尔街金融机构的世界里并不常见。目前，大多数华尔街金融机构将大部分精力放在通过金融科技提高交易速度上。交易优势，这使得机器人投资模式更像是一种高频交易产品，即能够比其他交易模式更快地捕捉市场点差套利机会，然后先下单锁定点差利润。
这导致华尔街大部分机器人投资模式更擅长根据美股价格变化寻找套利投资机会，而缺乏对宏观经济基本面和价值投资的关注。受此影响，美股等金融投资产品的波动性突然放大。前述来自华尔街金融机构的股票交易员向记者指出，他的投资机构今年多次遭受亏损，迫使他们将重点放在如何提高机器人投资模型的深度学习能力上。 —— 如果美股再次遭遇剧烈波动，机器人投资模式不会盲目止损离场，而是会根据以往的交易经验，等待机会逆向投资，获取高额回报。
他告诉记者，因此他的组织目前需要引进大量人工智能领域的技术人才。
事实上，来自美国大型互联网公司和知名人工智能公司的技术人员在华尔街特别受欢迎，各种金融机构愿意高薪聘请他们，以提高机器人投资模型的运作效率。他指出。
（编辑：李一林）
