2019年，网络音频用户整体规模扩大，喜马拉雅、荔枝、蜻蜓FM的三分之三变得相对稳定。截至2019年第三季度，喜马拉雅以1.25亿月活跃用户排名行业第一，蜻蜓FM和荔枝排名第二。不过，后两者的月活跃用户还不到喜马拉雅的20%。
随着一级资本市场投融资环境持续降温，网络音频企业开始将融资渠道转向二级市场。 2019年，上述三大龙头平台多次传出上市，暗中争夺网络音频第一股。直到2020年1月17日，荔枝在美国纳斯达克上市，摘得第一股的桂冠。
荔枝上市后，能否迅速拉近与喜马拉雅的距离，甚至跻身第一梯队，成为人们关注的焦点。艾媒咨询分析师认为，荔枝虽然率先赴美上市，但短期内很难打破在线音频行业前三的位置。长期来看，行业顶尖竞争将进一步加剧。
网络视频一统天下，一超强两强
多方数据显示，目前，在线音频市场基本被喜马拉雅、荔枝、蜻蜓FM三大巨头瓜分。其中，喜马拉雅在活跃用户数、行业渗透率等关键指标上遥遥领先，整体市场呈现一超两大巨头的态势。
易观数据显示，从活跃用户数、APP启动数、APP使用市场行业渗透率来看，Ximaras牢牢确立了霸主地位，各项数据均保持领先；而蜻蜓FM和蜻蜓APP已在美国上市。荔枝正在争夺第二名。
截至2019年第三季度，喜马拉雅活跃用户1.25亿，用户渗透率60.9%，占据第一梯队；蜻蜓FM和荔枝排名第二梯队，分别拥有2171.8万和1908.9万活跃用户，用户渗透率分别为20.8%、11.6%。
从以上数据不难看出，蜻蜓FM和荔枝同为第二梯队，在不同维度的指标上各有优劣。前者的月活跃用户数和行业渗透率领先于后者，而从APP上线数量来看，蜻蜓FM低于荔枝。
从内容生态来看，喜马拉雅、蜻蜓FM主要采用PGC（专业制作内容）模式，投资于知识付费领域；荔枝不同于喜马拉雅、蜻蜓FM主打的大IP和内容付费的PGC模式，正在探索UGC内容的运用。同时，将努力做好音频直播。
据记者了解，网络音频行业获取平台内容的方式主要有三种。一是平台自行培养内容创作者，二是从外部引进内容，三是与企业合作获得内容版权。相比前两种方式，第三种获取内容的方式更适合平台的发展。
不过，这三种方式都将面临政府部门的内容控制和监管。 2019年6月，国家网信办会同有关部门开展打击网络音频乱象专项行动，最终对荔枝等多款音频应用下架30天。
荔枝率先上市，能否跻身第一梯队？
近年来，随着一级资本市场投融资环境持续降温，一些企业开始将融资渠道转向二级市场。在线音频行业也不例外。 2019年，上述三大头部平台IPO传闻较多。
与另外两家公司相比，荔枝的上市之路相对顺利。 2019年10月，荔枝正式向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO申请； 2020年1月17日，荔枝成功登陆美国纳斯达克，首次公开发行价格确定为每股11美元，共计410万股ADS，首次公开募资金额为4510万美元（剔除超额配售权），成为国内网络音频行业第一股。
至于募集资金用途，荔枝在招股书中表示，本次IPO募集资金将主要用于AI技术研发、国内外社区拓展以及物联网生态布局。据悉，荔枝AI主要聚焦两个功能。一是以个性化方式分发音频，打造千人千面的互联网内容平台。另一种是美化声音，类似于视频软件中的美化工具。
业绩层面，荔枝发布的招股书显示，2019年前三季度，荔枝营收8.15亿元，其中2019年三季度单季度净利润约3.3亿元，增速较2018年同期增长72%，这主要得益于用户赠送主播的虚拟礼物销量快速增长。
值得一提的是，荔枝来自音频娱乐产品（虚拟礼物）的收入占比从2017年的96.2%增长到2018年的98.2%，2019年前三季度，这一比例进一步提升至99.1%。相应地，播客、广告等收入占比持续下降，2019年前三季度低至0.9%。
对于荔枝来说，其对UGC模式的严重依赖也很容易导致平台陷入与主播的商业纠纷。招股书显示，截至2019年9月，与荔枝平台相关的未决诉讼有101起，预计索赔损失510万元。荔枝表示，这些诉讼基本涉及与某些主播的商业纠纷以及知识产权侵权等。
荔枝的主要目标受众是年轻人，产品注重运营。但直播行业投资低、毛利率高，投入产出回报率较高。一位业内人士告诉记者，直播和音频行业都面临政府监管，如何把控内容变得尤为重要。
艾媒咨询分析师分析，虽然荔枝率先赴美上市，但荔枝、喜马拉雅FM、蜻蜓FM的前三名一时难以突破。未来一段时期，行业顶端的竞争将进一步加剧。
